无需注册,直接用这些账号登录

操作成功

3秒后自动关闭

操作失败

3秒后自动关闭

分享到
推荐人:黄晨
关注Ta的:
九个头条发起人。

国家将要推出的这款理财产品,适合老百姓投资吗?

关注Ta的:

近日,上交所理事长吴清表示,上交所在积极研究推出沪深300ETF期权,丰富交易所期权品种,积极推进央企ETF和跨省国企ETF开发,支持国企优化升级。

他的讲话意味着国家或将很快推出沪深300ETF期权,将是继2015年的上证50ETF期权后,中国金融和投资市场的又一件大事。

为了方便大家理解,我们还是按老规则以举例子的形式说明沪深300ETF期权到底是什么鬼?

10天后(2017年11月16日),老王娘家来人了,为了让家人吃好喝好,他在菜市场预定了100斤红萝卜、50斤大白菜,现在的价格是红萝卜5元/斤、大白菜6元/斤。

老王平时省吃俭用、自个又没什么钱,现在蔬菜价格一天一个价,心想10天后肯定翻了天,在纳闷着到底该怎么办!

这时老王的好基友老张来了,告诉老王,不用担心,10天后是淡季,价格不会涨上去。

虽说老张头头是道,但老王仍然不相信,于是老张和老王打一个赌。老王答应支付给老张30元的保证金(不可退还),10天后如果红萝卜和大白菜价格上涨,收到30元保证金后,老张必须确保老王能以5元/斤、6元/斤的价格分别买入红萝卜和大白菜,如果红萝卜和大白菜价格分别上涨到了6元/斤、7元/斤,那么老张需要补贴给老王的钱是:

1元(涨价)×100斤红萝卜+1元(涨价)×50斤大白菜=150元

但假如10天后蔬菜价格下跌了,如果老王仍然按照红萝卜5元/斤、大白菜6元/斤的价格行权,那么就亏大了,于是放弃行权(不再以时价购买白菜和萝卜),但白白损失了30元的保证金(老张得到30元)。

对老王来说,30块钱就是权利金,花了30块钱买到未来以某一特定价格购入红萝卜和大白菜的权力,这就是期权。

现在沪深300ETF期权也是一样,我们把它分为三块:沪深300、ETF、期权。

它告诉我们,沪深300ETF期权它追踪的标的资产是沪深300指数,沪深300指数反映的是两市流动性强和规模大的代表性股票股价综合变动。类似于下面说的“白菜价指数”

红萝卜和大白菜价格不一样,不能很直观地表现两者整体价格走势,于是我们用一个指数来表达,红萝卜价占比是三分之一、大白菜占比是三分之二,我们把它称为“白菜价指数”。追踪它的期权我们称为“白菜期权”

ETF是一个缩写,第一个字母是交易所(exchange),第二个字母叫交易型(traded),第三个字母是基金(funds),ETF的中文全称:交易所交易型基金。

它告诉我们沪深300ETF期权是一个可以在交易所交易的、专门追踪沪深300指数基金的期权。

1、“白菜期权”价格受标的资产“白菜价指数”的影响,还会受“白菜期权”供需求影响。

举个例子,老王红萝卜和大白菜当前的价格分别是5元/斤、6元/斤,假如当时的价格变为10元/斤、12元/斤,那么期权费会有相应的变动。

再如小明、小刘、小东也认为未来“白菜期权”上涨,那么到时和老张打赌的不只是老王一个,而是多了小明、小刘、小东,那么由于供不应求,期权费也会上涨。

2、沪深300ETF期权也一样,影响其价格的主要是沪深300指数价格,以及期权本身的需求量(上面已经解释了)。

通过上面的理解,你理解沪深300ETF期权了吗?如果理解了,或者想扩宽更多的金融知识,可继续阅读下面一文:

2月17日《股指期货究竟是什么鬼?终于有人说清楚了》(微信公众号:小白读财经,可查看)

2015年2月9日,国内首只期权产品上证50ETF期权正式上市,标志着中国金融市场将迎来历史上首只场内期权产品,2015年也因此被称为“期权元年”。如果不久的将来,沪深300ETF期权推出将意味着中国的期权市场产品进一步丰富。

在国际市场中,期权交易占场内衍生品交易总额的47%左右,然而我们目前仅有黄金实物期权、上证ETF50期权和银行间市场人民币兑外汇期权三种,表现出来的是期权品种少(比如老王想通过期权对冲未来蔬菜价格上涨的风险,却没有对应的品种)、期权市场不完善等等缺点,发展期权市场迫在眉睫。

我们普通散户交易的A股是现货市场,目前占主体地位,而期权产品非常少,对普通投资者来说,沪深300ETF期权的引入有非常重要的意义,不仅可以引入现代投资的理念,还可以对冲市场风险或者以小博大。

怎么说呢?举个例子:

情形一:有技术没钱的人

我们非常看好上证50走势,认为未来它会上涨,但是它太贵了,买不起,上证ETF50期权合约的单位是10000份,按照目前2.843元的价格,起码也要2.843万元才能买,如果没钱怎么买?

我们可以购买上证50ETF期权,行权价是2.843元,1个月后行权,缴纳一定的期权费,比如1000元,一个月后如果价格升高到了3.3元。

那么扣除期权费后,我赚了(3.3元-2.843元)×10000份-1000元=3570元。

当然我也可能会亏,比如如果一个月后价格仅升高到了2.9元,那么我亏了:

(2.9元-2.843元)×10000份-1000元=-430元

情况二:对冲市场风险

比如我买了1手沪深300,价格一共是120.6万(4020×300元,1个点的价格是300元),我非常担心未来受下跌,于是我花1千元买入了沪深300看跌期权,行权价对应的点位是4020点(假定)。

如果未来沪深300上涨了50个点,那么我赚了:

50×300-1000=14000元

如果未来沪深300价格下跌了也不用怕,假定跌到了3950点:

1、1手沪深300=-70×300-1000=-22000元;

2、执行看跌期权=70×300=21000元;

1和2相加最后只是亏了1000元的期权费,可见,在这当中我们可以将期权费视为保费,21000元是保单,通过购买期权避免了未来遭受更大的损失。这一点对机构投资者来说,最为有利。

由于沪深300ETF期权未推出,下面给大家看看已推出的上证50ETF期权交易门槛:

(图来源微信号:量化零距离)

(图来源微信号:量化零距离)

(图来源微信号:量化零距离)

文章来源:小白读财经
分享到

相关头条

搜房网莫天全率领房天下2万员工推动房地产服务规范化专业化
九个头条网移动端