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推荐人:黄晨
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九个头条发起人。

货币的三个层次,你属于哪一层?

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在大多数老百姓心目中,中国的所有钱就是13亿人的纸币总和,如果在古代,那还说得过去,那个时候没有银行、没有交易所,你要买1千克大米只能用钱币。

现在信用的社会下,我们逛超市付款用的是微信、支付宝、信用卡,这些钱并不是纸币,但它确确实实是一种货币,那么这些货币怎么划分呢?

按照国际标准,货币分为三个层次:

第一层次:M0,即各个单位(企业、机关、学校等)的库存现金和我们普通老百姓手持现金之和;

第二层次:M1(狭义货币)即M0+企业在银行里面的活期存款;

第三层次:M2(广义货币)即M1+准货币(定期存款+居民储蓄存款+其他存款),定期存款、居民储蓄存款、其他存款是有期限的,不能马上取现,所以被称为准货币,意思就是说期限一旦过去就是真正的货币啦!

喜爱小白读财经或许会发现,在过去好多期的文章中小白都是提过M2,M2可以理解为市场上所有的钱,如果M2增加,那么意味着央行印钞增加,反之则降低!

一、那么M0、M1、M2是怎么形成的呢?

举个粟子:

A是一家出口型企业,2016年12月份出口一批玩具赚了1000万美元,要知道这1000万美元是外币,要兑换成人民币才是真实的利润。

于是A以1:7的汇率(假设)向商业银行B兑换得人民币7000万元,银行B拿到了1000万美元的外币,但这1000万美元搁在B银行这也不是办法,于是再以1:7的汇率(假设)向央行兑换人民币,最终央行得到了1000万美元,但要支付给B银行7000万元,这7000万元人民币就是央行印钞的钱(基础货币);

A企业拿到7000万元人民币后:

1、拿出500万用于支付员工工资,A的员工从中存款账户提取20万现金,这部分钱即为M0;剩下的480万作为定期存款。

2、拿出2000万用于支付C企业的原材料款额,2000万会打到C企业在银行活期存款账户上;

3、拿出1000万用于支付各种税费,这1000万会打到税务部门在银行活期存款账户上;

4、剩下的3500元,存放在A企业的活期存款账户上。

在这个过程中:

M0=A的员工从中存款账户中提取20万现金;

M1=M0(20万)+C企业在银行活期存款(2000万)+税务部门在银行活期存款(1000万)+A企业的活期存款账户(3500)

M2=M1(6520万)+A企业员工定期存款(480万)

二、实际的M0、M1、M2到底是多少呢?

10月份,M0的余额是6.82万亿,同比增长6.3%;M1余额是52.6万亿,同比增长13%;M2余额是165.34万亿,同比增长8.8%。

它告诉我们真正在市场流通的总货币量M0,实际上只有总存款量M2的二十四分之一左右。M0可以说成是我们手上拿的纸币,一般随着季度变化而变动,比如春节大家都从银行取现发红包,在那个时间M0的数值往往是最大的。

而M2的数量与央行的货币政策息息相关,货币是否宽松取决于两方面,央行是否加息?央行是否印钞?前者可以让钱更贵,后者可以增加钱的数量,也可以说是增加M2的数量。

在过去M2往往是判断市场行情的重要指标,比如2009年(4万亿刺激过后的第二年),M2增速创出30%的历史高位,那个时候楼市迎来一轮暴涨。

M2/GDP是衡量一个国家经济货币化的重要指标,M2代表印钞,GDP代表社会财富,当M2/GDP过大时说明印钞太快与社会财政不匹配,资金过剩,最后跑到了房地产、股市等地方。

但是现在M2有些失真了,比如10月的M2同比增长8.8%,而三季度的GDP增长6.8%,两者相差才2.2%,要在过去相差1倍以上。我们可以说央行印钞确实放慢了,但仍然解释不了仅仅两年的时间就从原来的12%左右快速下降到今年的个位。

原因有两个:

一是钱多却没有使用,中国的M2虽然非常多,但是在市场流通的M0只占其中的二十四分之一。而美国的货币几乎全部是M1,M1主要是活期存款,流动性比M2强得多。这样的结果根本原因是中国是一个高储蓄率国家,而美国则是一个消费率国家,美国人花的是未来的钱,因为他们不用担心老了没人养。

二是M2失真,为什么失真?

比如我国目前有20多万银行理财产品,这些钱是没有纳入M2的,但实际上它也类似于银行存款,只不过相比存款利息要高一些,如果把这些钱纳入那么M2就会大很多。随着时代的发展,不久的以后央行或许会把这部分钱纳入M2当中。


文章来源:小白读财经
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