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推荐人:黄晨
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今天,美股暴跌,血洗全球市场!

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今天(2月6日)全球市场一片狼藉,这场起源于美股的暴跌潮正在加速向全球市场蔓延。

道琼斯指数盘中暴跌1600点,创下史上最大单日跌幅!

标普收盘暴跌,创下近17年来最大单日跌幅!

香港恒生指数开盘暴跌1200点,最大单日跌幅扩大到4%!

日经225指数暴跌4.7%

上证指数暴跌2.02%

应该说这是自21世纪以来,全球金融市场面临的最大危机,这场危机的演绎是这样的:

首先是美元贬值,美元指数自特朗普上台时的101,下跌到现在的89,美元贬值有利于海外制造业回流,促进国内出口,但长期趋势性的贬值也引发经济实力衰落和通胀上行的担扰。

一方面,过度便宜的美元导致全球资本流入美元,导致资产价格上涨(股市、楼市、债市),作为独立于政府且有印钞权的美联储为了防止美股泡沫化,18年必然会加快收紧货币政策(加息、缩表),作为资金价格温度计的美国10年期国债率先反应,美国10年国债收益率从去年9月份开始快速上涨,价格大跌,显示全球投资者抛售美债意愿强烈。

美债下跌以及今年货币政策快速收紧,最终以温水煮青蛙的态势波及美国,我们观察到美国这波牛市是从2009年开始的,相对应的美国企业股票回购规模也一直在上升,然而到了2017年为止,美国标普500成分股的回购金额也才5000亿美元,创出了历史新低。

也就是说这一波美股的狂欢一部分原因是美国企业的股票回购,另一部分原因来源于全球资金的涌入。

从美国本身而言,美国近期的经济确实在全球当中独具一格,但债务规模过度膨胀也为长期留下隐忧,美国政府债务已经逼近20万亿美元,屡屡超过国会设定的债务上限规模,未来随着税改以及基建的实施,这个数字无疑快速做大。

自从2009年3月份以来,美国标普500指数累计上涨了315%,然而债务问题限制了美股上涨的高度,逆其而行表现出来的就是股市泡沫化,数据显示目前美股市盈率是32,而在2007年时也才28,刚刚卸任美联储主席的耶伦也曾表达对美股高估的担心。

另一方面,今年美国的大涨来源于特朗普税改的预期,特朗普的税改可以刺激美国企业投资,增加居民消费,但是不久前的美国政策“关门”事件,让投资人尤其是海外投资人对特朗普能否推进税改存疑,前期美国美债被抛售,不久近期股市暴跌,或许就来源于投资者情绪的转变,加速了美股暴跌。

很多人都担心,全球市场形势急转直下,该如何影响A股?我的看法分为两方面:

短期来说确实影响比较大,因为自年初以来A股经历了一波大涨,无论是基金仓位还是上方的获利盘都在高位,在机构加仓空间有限和获利盘可能回吞的情况下,外围股市的暴跌无疑会成为A股调整的导火线。

但长期来说,我不认为A股会追逐美股走熊,美股从09年开始一直走牛,但A股的上涨顶多也是在2017年5月份开始,上涨的高度也才10%,两者的走势截然不同必然会为A股构建强大的支撑。

另一方面,假如美股真的出现所谓的不可预测事件,必然会制约美联储今年加息的节奏,对中国来说货币政策的收紧起码有一半的因素来自于美国,如此央行继续收紧货币的压力大大降低。

更何况今年是中国降低宏观杠杆率的重要一年,降低杠杆率没有一个稳定的股市环境是不可实现的!

文章来源:小白读财经
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