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中基私募50指数最新周报

发布时间:2024-04-22 13:19匡美月来源:

导读中基优选私募基金50指数(含稳健型指数)周报(数据截至2024年4月12日)一、市场回顾国务院近日印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高...

中基优选私募基金50指数(含稳健型指数)周报

(数据截至2024年4月12日)

一、市场回顾

国务院近日印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(以下简称“意见”),是资本市场第三个“国九条”。这次出台的意见涉及上市准入、上市公司监管、退市监管、交易监管等核心问题,是对资本市场建设较为全面的指导文件,有力的政策调整不仅将改变资本市场生态,也会对当前A股走势产生积极影响,提振市场信心。

经济数据方面,中国三月CPI同比上涨0.1%,扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%,保持温和上涨;PPI同比下降2.8%,降幅略有扩大。美国3月非农超预期激增30.3万人,创下去年5月以来的最大增幅,远超21.4万人的预期中值;美国3月失业率3.8%,较前值3.9%有所下滑。

地区局势方面,哈以冲突有所降温,以军已从加沙地带南部撤出所有地面部队,目前加沙地带只留下一个旅,但以色列同伊朗的矛盾仍未妥善解决。

市场方面,上周A股市场延续下跌,两市成交额降低至8000亿元左右。板块上看,贵金属、煤炭和部分消费板块有一些涨幅,跌幅较大的板块有医疗、房地产、光伏、白酒等。风格上看,大盘股跌幅有限,小盘股表现较弱。

港股方面,港股主要指数同A股的联动性较强,近期亦走弱。美股方面,美联储多个官员表达了硬派观点,美股进入四月以来震荡走低。

大宗商品市场方面,美元指数在上周跳涨至近106点一线,贵金属延续涨势,原油在高位徘徊,LME多数金属走高,农产品整体偏弱,尤其是软商品板块。国内商品整体走高,工业品的带动作用明显,有色板块和黑色板块涨幅较大,化工品受原油影响有限,农产品多数板块下跌。

总体上看,上周国内A股延续下跌,国内商品市场保持较高的波动率,中基私募50指数小幅下跌。

二、中基优选私募基金50指数

《中国基金报》以促进行业发展为初衷,经长时间酝酿及充分准备,推出“中基优选私募基金指数(系列)”,努力将“中基优选私募基金指数”打造成为权威的可投资私募指数,推动私募基金指数化投资,促进国内证券私募行业的健康发展。2021年3月5日,《中国基金报》正式发布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”(简称“中基私募50指数”)。

“中基优选私募基金50指数”共包括50支成份基金,成份基金均来自于市场主流的策略,包括股票多头策略、对冲策略和CTA及衍生品策略,并在此大类的基础上,通过量化优选、现场调研深入解析基金的二级细分策略。根据现代资产组合理论,结合各二级策略不同的逻辑、收益风险特征、低相关的历史业绩表现进行组合配置,其中股票多头策略占比64%,对冲策略占比20%,CTA及衍生品策略占比16%,并在各大类策略中做二级策略均衡,使得投资组合的风险分散。《中国基金报》将按既定规则,持续跟踪成份基金,不断挖掘新的候选基金,逐步优化成份基金。

从历史表现来看,中基优选私募基金50指数具备了走势相对稳健良好,回撤较小,修复回撤时间较短的特点。

(一)指数表现

中基私募50指数在2024年4月12日当周收于1600.74点,较2024年4月3日当周下跌0.55%。


指标方面,中基私募50指数年化收益率近11%,远超沪深300指数的年化收益率;风险方面,中基私募50指数的年化波动率在11%左右,最大回撤在20%左右,均显著低于沪深300指数;风险收益比方面,中基私募50指数的夏普比率接近1,远高于沪深300指数的夏普比率。


(二)成份表现

上周,中基私募50指数下跌0.55%,股票多头策略亏损0.48%,对冲策略贡献0.01%,CTA及衍生品策略亏损0.08%。


股票多头策略下的逆向投资类策略的表现突出;对冲策略下的可转债alpha策略盈利较多;CTA与衍生品策略下的基本面中长期类策略表现优秀。


上周50支成份基金中有17支盈利,从统计指标上看,三类策略中,CTA与衍生品策略的盈亏分布比较均衡。

三、中基优选私募基金50稳健型指数

为满足追求长期稳健收益的投资需求,为市场提供理想的投资工具,《中国基金报》于2021年6月4日发布了中基私募50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数(以下简称“中基私募50稳健型指数”),目前指数表现优异,收益较高、回撤小、夏普比率高。

配置、组合、优选,是中基私募50稳健型指数表现优异的三个关键词。配置方面,指数秉承“全天候”理念,配置了股票多头基金、对冲基金、CTA基金三大类风险收益特征显著的子基金类别,其中对冲基金占50%,股票基金占25%,CTA基金占25%,三大类策略的相关性较低(相关系数0.3以下),受股市牛熊的影响小,不同市场环境中总能捕捉到盈利机会。组合是指三大类策略中又细分十五小类投资策略,通过大量数据模拟、策略相关性测试、投资实证分析,尽可能保持各细分策略基金的低相关,从而使指数层面更加稳健;同时,成份基金20支,合理分散又避免宽泛,组合效果恰到好处。在基金优选方面,中国基金报具有数据分析及实地尽调的天然优势,在众多私募机构及基金产品中,按照高标准高要求,将优秀私募列入候选,通过深入调研候选私募机构,在各个盈利来源找到理想的投资标的(成份基金),入选成份基金的投资机构均为国内第一梯队优秀私募。

中基优选私募基金50稳健型指数因规则清晰,走势透明,业绩可回溯、可分析,策略容量大等特性,受到业界广泛关注。

(一)指数表现

中基优选私募基金50稳健型指数的基准日为2020年1月1日,2024年4月12日当周收于1528.46点,较2024年4月3日当周下跌0.44%。

中基私募50稳健型指数收益较高、回撤小、夏普比率高,这是“优选”和“配置”的综合结果。中基私募50稳健型指数以“稳健”为目标,在以对冲策略为主的基础上,优选波动性较大的股票多头策略和CTA及衍生品策略的子基金,二者经均衡配置,波动有望降低,稳健收益十分可期,基金收益率能够成为基民收益率。


中基私募50稳健型指数以稳健收益为目标,成立以来指数年化波动率在7%左右,最大回撤不超过8%;收益方面,中基私募50稳健型指数累计收益超过52%,年化收益率近11%,夏普比率达到1.2。


(二)成份表现

上周,中基私募50稳健型指数下跌0.44%,其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略贡献0.04%,经均衡配置的股票多头策略亏损0.37%,CTA及衍生品策略亏损0.11%。


二级策略上看,对冲策略下的可转债alpha策略表现突出,股票多头策略下的均衡成长类策略盈利较多,CTA及衍生品策略下的量价中长期策略表现相对较好。

1、中基私募50指数、中基私募50稳健型指数及走势图,每周更新(发布截至上周末的净值),可在《中国基金报》官方网站(网址https://www.chnfund.com/)、官方微信公众号、官方APP相关专栏进行查阅,相关周报、月报、季报、半年报、年报等固定报告,也将通过上述媒体渠道公开。

2、如果私募机构有意参与未来系列指数的基金优选,可将公司、产品等材料发送至zgjjbsmzs@chnfund.cn,我们将安排后续对接。

相关资料:

1、《投资圈大事件!中国基金报私募基金指数正式发布!》

2、《中基优选私募基金50指数编制说明》

3、《中基私募50指数十问十答》

4、《投资圈大事!刚刚,中国基金报主动型指数:中基私募50稳健型指数正式发布!如何编制?表现怎样?权威专家解析,十问十答全看懂》

5、《中基优选私募基金50稳健型指数编制说明》

6、《中基私募50稳健型指数十问十答》

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